Nous avons vu dans ce blog que l'investissement à long terme est avant tout une affaire de discipline, de nerfs solides et de patience. En ces temps mouvementés, ces qualités sont mises à rude épreuve, même pour l'investisseur aguerri. Il est donc important de ne pas oublier nos objectifs d'investissement et nos convictions afin de rester sur les rails. C'est précisément l'objectif de rédiger son Investor Policy Statement (IPS) ou, en français, sa déclaration de politique d'investissement.
Qu’est ce qu’un IPS
Un IPS est un document personnel qui résume votre stratégie d'investissement à long terme. Il décrit simplement vos objectifs, vos méthodes, votre tolérance au risque, vos règles de gestion et vos principes de base.
C'est un outil pratique que les conseillers financiers utilisent souvent, mais qui peut aider n'importe qui à prendre de meilleures décisions - surtout quand les marchés sont instables ou quand vous avez des doutes. Ce n'est pas un document juridique ou strict, mais plutôt un guide personnel. Un bon IPS est facile à modifier, simple à comprendre, et assez clair pour remplir sa mission principale : vous empêcher de prendre des décisions sous l'effet des émotions.
À quoi sert un IPS ?
Un IPS est un outil qui clarifie vos choix d'investissement. Il répond à des questions essentielles comme :
- Pourquoi est-ce que vous investissez ?
- Quels sont vos buts et pour quand ?
- Quel risque êtes-vous prêt à accepter ?
- Comment mettez-vous de l'argent de côté ? Comment l'investissez-vous ?
- Que ferez-vous si les marchés baissent de 30 % ?
Quand les marchés s'affolent (à la hausse ou à la baisse), votre IPS vous protège contre les décisions impulsives. Il vous rappelle les règles que vous avez fixées calmement, quand vous n'étiez pas influencé par les actualités ou les fluctuations du marché.
Un bon IPS sert de guide pour gérer votre argent. Il améliore aussi la communication si vous gérez vos finances à deux ou que vous la déléguez à un gestionnaire.
Que contient un IPS ?
Il n'y a pas de modèle standard pour un IPS. Mais certains éléments importants se retrouvent dans tous les bons documents.
Objectifs financiers
Indiquez clairement vos objectifs financiers (comme prendre sa retraite à 50 ans, payer les études de vos enfants, ou créer un revenu supplémentaire), quand vous voulez les atteindre et combien d'argent vous avez besoin.
Avec des objectifs bien définis, vous pourrez plus facilement déterminer quel rendement vous devez viser, pendant combien de temps investir, et quel niveau de risque vous pouvez accepter.
Tolérance et capacité au risque
Pensez à ces trois aspects différents du risque :
- La tolérance au risque : jusqu'à quel point vous pouvez supporter émotionnellement les hauts et les bas de vos investissements.
- La capacité à prendre du risque : est-ce que votre situation financière vous permet de prendre des risques (vos revenus, votre horizon d'investissement, la stabilité de votre emploi, etc.) ?
- Le besoin de rendement : certains de vos objectifs nécessitent un minimum de risque pour être atteints.
Ces trois éléments doivent s'accorder entre eux. Par exemple, ça n'a pas de sens de viser 8% de rendement par an si vous paniquez dès que votre portefeuille perd 10% de sa valeur.
Allocation d’actifs cible
Indiquez comment vous répartissez votre argent entre différents types d'investissements comme les actions, les obligations, l'immobilier ou les liquidités. Par exemple, simplement : 80% en actions et 20% en obligations.
Précisez si votre répartition change avec le temps. Par exemple : 100% en actions quand vous êtes jeune, puis 60% en actions quand vous approchez de la retraite.
Expliquez aussi comment vous diversifiez géographiquement vos investissements (mondial, Europe, pays émergents, etc.).
Produits et comptes utilisés
Listez les types d'investissements que vous utilisez (comme les ETF, les fonds ou les actions), les types de comptes (comme PEA, Assurance-vie, PER ou CTO) et ce qui guide vos choix (comme les frais, la méthode de réplication ou les avantages fiscaux).
Vous pouvez aussi mentionner les types d'investissements que vous évitez (comme l'immobilier direct, les cryptomonnaies ou le capital-investissement) si cela correspond à vos convictions personnelles.
Rythme d’investissement
Indiquez comment vous mettez de l'argent dans votre portefeuille : combien, à quelle fréquence, et selon quelles règles. Par exemple : "je verse 1 000 € chaque mois, le 5, en respectant mon allocation cible".
Comment équilibrer votre portefeuille
Définissez des règles simples pour garder votre allocation d'actifs en ordre :
- Ajustez votre portefeuille une ou deux fois par an
- Rééquilibrez quand vos investissements s'écartent de plus de 5% de votre plan
- Utilisez vos nouveaux versements pour ajuster votre portefeuille progressivement
Règles personnelles à suivre
Cette partie est très personnelle et vraiment importante. Elle vous aide à éviter les erreurs courantes, comme par exemple :
- Ne vendez jamais quand vous êtes stressé ou inquiet
- N'essayez pas de prédire les mouvements du marché
- Prenez au moins 48h de réflexion avant d'ajouter un nouvel investissement
- N'investissez jamais dans ce que vous ne comprenez pas
Un exemple simplifié
Objectif : Atteindre l’indépendance financière à 50 ans avec un capital de 750 000 € (25x mes dépenses annuelles).
Allocation cible :
- 90% ETF actions mondiales (MSCI ACWI)
- 10% obligations très court terme (fonds euros ou ETF obligataire euro 1-3Y)
Rythme d’investissement :
- 1 000 € par mois, le 3 du mois, via DCA automatique
Enveloppes utilisées : PEA, AV, PER
Règles :
- Rééquilibrage annuel
- Aucun arbitrage hors allocation sauf besoin majeur
- Ne pas suivre l’actualité financière au quotidien
Produits exclus :
- Cryptoactifs, actions individuelles, private equity
Suivi :
- Revue annuelle chaque 1er janvier
- Modification du plan uniquement en cas de changement significatif (revenus, objectifs de vie)
Principes :
- Simplicité : pas plus de 3 lignes en portefeuille
- Discipline : ne pas modifier l’allocation sur un coup de tête
- Objectivité : chaque décision d’arbitrage doit être documentée
Pourquoi cela fonctionne
Un IPS vous aide à prendre du recul, à établir des règles claires et à vous comporter comme un investisseur de long terme. Il n'existe pas d'IPS parfait : le vôtre est efficace s'il est facile à consulter, simple à comprendre, et s'il vous empêche de prendre des décisions sur un coup de tête.
Vous pouvez le mettre à jour une fois par an. Il peut être bref ou détaillé. L'essentiel est qu'il soit honnête et qu'il corresponde vraiment à vos objectifs.
Pour aller plus loin
Voici quelques exemples concrets d'Investor Policy Statements publiés par des investisseurs particuliers ou des experts :
- Mon propre IPS
- The Poor Swiss : un IPS détaillé orienté FIRE, avec une stratégie ETF mondiale.
- Mr. RIP – My Investment Policy Statement : approche FIRE avancée, avec paliers de sécurité et règles comportementales. (en anglais)
- Bogleheads IPS examples : modèles et exemples communautaires très bien structurés. (en anglais)
- Physician on FIRE : un IPS d'un médecin FIRE américain, avec principes simples et allocation précise. (en anglais)